[단독] SK스퀘어, 원스토어 투자금 조기상환

SK스퀘어 앱마켓 자회사인 원스토어가 재무적투자자(FI) 투자금을 조기에 상환한다. SK그룹 차원의 운영개선(O/I) 기조에 보폭을 맞춘 행보로 분석된다.

27일 투자은행(IB) 업계에 따르면 SK스퀘어는 이날 원스토어 기존 FI 투자금을 상환하기 위한 주가수익스와프(PRS) 계약을 맺었다. PRS 주관사는 SK증권· KB증권으로 알려졌다.

증권사가 설립한 특수목적법인(SPC)이 기존 원스토어 FI 지분을 사들인 뒤, 계약 만기 시 평가가격이 기준가(최초 매입가)보다 낮거나 높으면 SK스퀘어와 증권사가 서로 차익을 정산해주게 된다.

기준가보다 평가 가격이 오르면 증권사가 SK스퀘어에 주가 상승분을 지급하고, 평가 가격이 내려가면 SK스퀘어가 증권사에 손실 금액을 보전해주게 된다. 증권사는 이자 성격의 수수료도 지급받게 된다.

SK스퀘어는 이번 PRS 계약을 통해 기존 FI인 한국투자파트너스와 LK투자파트너스에 투자 원금과 이자 수익을 더해 약 1500억원을 돌려줄 예정이다.

SK스퀘어는 이번 계약으로 조달 금리를 기존 8%대에서 시장 수준인 4%대 중후반으로 낮춘 것으로 파악된다.

앞서 한국투자파트너스와 LK투자파트너스는 2023년 약 1260억원을 투자해 원스토어 지분 약 17%를 확보했다.

당시 2028년까지 기업공개(IPO)를 통한 투자회수를 약속했으나 조기에 확정 수익을 얻으며 FI 입장에선 불확실성을 제거하게 됐다.

FI 투자금 부담을 해소하면서 원스토어는 기업가치 제고에 속도를 높일 방침이다. 올 상반기에도 마케팅 효율화를 통해 지난해 동기 대비 영업 손익을 30% 가까이 개선했다.

특히 올해 초 콘텐츠 자회사인 로크미디어를 웹툰 제작 스타트업 ‘올콘텐츠앤에이아이’에 매각하면서 핵심 사업인 게임 중심 앱마켓 사업에 집중하고 있다.

향후에도 신규 게임 입점 확대와 이용자 혜택 개편을 통해 본원의 경쟁력을 키운다는 목표다. IB업계 관계자는 “FI 교체와 리파이낸싱으로 이자 부담을 덜고 비용 효율성을 높이게 됐다”고 평가했다.

한편 시장에선 SK스퀘어 이커머스 자회사인 11번가 FI 투자금 상환 여부에도 관심이 쏠린다. SK스퀘어는 이번주 중 이사회를 여는 것으로 알려졌다.

SK스퀘어는 올 상반기 별도 기준 1조원 넘는 현금성자산을 보유하고 있다. 부채비율 0%로 무차입 경영을 이어가며 우량한 재무구조를 유지하고 있다.