“머스크도 인정했다”… 월가 애널들이 모두 매수추천 나선 알파벳

2025-11-13
4:03 pm

머스크도 인정한 AI 강자 구글
MS와 시총 격차 10%로 좁혀
2018년 추월 허용한뒤 역전 노려

제미나이 MAU는 6.5억명 돌파
“구글이 오픈AI 꺾는다” 베팅 유행
자율주행, 로봇, 양자컴 개발도

규제리스크·대규모 채권발행은 우려

‘인공지능(AI) 올라운더’ 알파벳이 올해 50% 넘게 오르며 ‘매그니피센트 7’ 중 가장 높은 주가 상승률을 보이고 있다. 검색엔진 구글을 기반으로 거대언어모델(LLM), 클라우드를 발전시키는 데다 하드웨어 부문 기술력도 키우고 있어 AI 경쟁에서 앞서나간다는 평가다.

12일(현지시간) 컴퍼니즈마켓캡에 따르면 알파벳의 시가총액은 3조4630억달러로, 전 세계 4위다. 3위 마이크로소프트(3조7980억달러)를 바짝 추격 중이다. 양사간 시가총액 격차는 10% 안쪽까지 좁혀졌는데, 추월이 이뤄진다면 2018년 이후 처음으로 알파벳이 마이크로소프트를 누르게 된다.

구글(알파벳)과 마이크로소프트.

구글은 미 거대기술기업(빅테크)의 AI 경쟁에서 승기를 잡고 있다. 일론 머스크 테슬라 최고경영자(CEO)는 지난 8월 “현재로서 구글은 AI 리더가 될 확률이 가장 높다”며 “컴퓨팅 파워와 데이터 부문에서 큰 우위를 가지고 있다”라고 표현했다.

지난 8월 일론 머스크 테슬라 최고경영자(CEO)가 구글의 컴퓨팅파워와 데이터 우위를 강조하며 ‘AI 리더’라고 강조했다. 다만 그는 “이같은 상황은 몇 년 내 변화할 수 있다”고 덧붙였다.

구글은 검색엔진, 유튜브, 지도, 메일 등 서비스를 기반으로 에이전트 AI 시대에 필요한 최적의 생태계를 갖췄다고 평가받는다.

구글의 AI 모델 제미나이는 이미지 생성기 나노바나나의 인기에 힘입어 최근 월간활성이용자수(MAU)가 6억5000만명까지 늘어났다.

<자료=폴리마켓>

LLM 시장 경쟁에서 구글이 챗GPT를 이길 것이란 전망도 나온다. 예측시장 폴리마켓에서는 ‘2025년 말 최고의 AI 모델 개발사’ 투표에서 구글(81%)의 우세를 점치고 있다. 오픈AI(8%)나 앤트로픽(6%), xAI(2%)을 압도한다.

이같은 흐름은 애플의 차세대 아이폰에 제미나이가 탑재되면 더욱 가속화될 전망이다.

클라우드도 구글의 주요 성장 동력이 되고 있다. 지난달 말 발표된 알파벳의 올해 3분기 매출은 클라우드 실적 호조에 힘입어 사상 최고치(1023억달러)를 기록했다.

구글은 아마존, 마이크로소프트에 이은 클라우드 점유율 3위인데, 지난 3분기 매출 성장률(34%)은 아마존(20%)과 마이크로소프트(26%)를 꺾었다.

미국 샌프란시스코에서 웨이모 자율주행차가 언덕을 오르고 있다. <사진=AP연합뉴스>

AI 하드웨어 분야에서도 개발과 투자가 이뤄지고 있다. 알파벳의 자율주행 자동차 개발사 웨이모는 미국에서 로보택시 서비스를 계속 늘려나가며 테슬라보다 빠른 상용화에 나섰다. 또한 알파벳은 자체 칩 ‘아이언우드’를 선보이며 AI 반도체에서도 엔비디아 의존도를 낮출 계획이다.

이 밖에 제미나이 로보틱스, 양자컴퓨터 칩 윌로우와 같은 차세대 기술 개발에도 열중하고 있다. 알파벳은 항공우주기업 ASTS와 플래닛랩스, 클로드 개발사 앤트로픽에 대한 지분 투자도 진행 중이다.

구글의 제미나이 로보틱스가 적용된 인간형 로봇기업 앱트로닉의 로봇 A07. <사진=구글>

알파벳은 최근 급등에도 주요 기술주 중 제일 저평가된 주식이다. 나스닥에 따르면 알파벳의 2026년(전망치) 주가수익비율(PER)은 26.3으로, 마이크로소프트(32.4)보다 낮다. 매그니피센트 7 기업 중 알파벳보다 PER이 낮은 기업은 최근 주가가 급락한 메타(20.2) 뿐이다.

월가 분석가들은 알파벳의 300달러 돌파가 시간문제라고 보고 있다. 현재 주가는 287.43달러(C주 기준)인데 월스트리트저널(WSJ)이 집계한 분석가들의 목표가 중앙값은 330달러다. 약 15% 상승 여력이 있다.

특히 75명의 분석가 중 단 한 명도 매도의견을 내놓지 않았다.

알파벳 목표주가를 336달러로 제시한 냇 쉰들러 스코티아뱅크 분석가는 “알파벳의 아이언우드 칩이 엔비디아 칩과 잘 경쟁할 것으로 기대한다”며 알파벳의 기술력을 낙관했다.

월가

한편, 알파벳의 투자 불안요인으로는 사법규제 리스크가 꼽힌다. 알파벳은 지난 9월 반독점 소송 1심에서 크롬 매각 처분을 피해갔지만, 미 법무부의 항소 가능성이 남아있다. 또한 유럽연합(EU) 규제당국이 구글의 뉴스 알고리즘에 문제가 있다며 지적하기도 했다.

또한 메타, 알파벳, 오라클이 내년 AI 자본지출을 위해 대규모 채권을 발행한 가운데 최근 메타, 오라클 주가가 급락한 것도 위험요소다. ‘빅쇼트’ 마이클 버리 사이언자산운용 대표는 알파벳 등 5개 빅테크 실적이 회계적으로 과대평가됐다고 경고했다.

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