미국 인플레이션은 9월에 3.0%로 완화되어 연준의 추가 금리 인상에 대한 의구심을 불러일으켰습니다.

핵심 카테고리는 냉각의 징후를 보여줍니다.

근원 인플레이션은 두 차례 연속 0.3%를 기록한 후 전월 대비 0.2%로 냉각되었으며, 이는 주거 및 서비스 범주의 완화를 반영합니다. 상당한 비중을 차지하는 주거 비용은 0.2% 상승에 그친 반면, 소유자 등가 임대료는 0.1% 상승에 그쳐 2021년 초 이후 가장 낮은 상승률을 기록했습니다. 자동차 보험과 중고차 가격은 모두 0.4% 하락하여 디스인플레이션 신호를 더했습니다. 특히 의료서비스는 0.2% 상승해 전월 하락세를 반전시켰다.

식량 인플레이션은 안정적으로 유지되고 있습니다.

식품 가격은 8월의 0.5% 상승에 이어 9월에는 0.2% 상승했습니다. 가정 식품 지수는 무알코올 음료와 시리얼의 증가에 힘입어 0.3% 상승했습니다. 반대로 유제품 가격은 0.5% 하락한 반면, 가정 외 식품 지수는 0.1% 소폭 상승했습니다. 12개월 기준으로 식품 인플레이션은 3.1%로 높은 수준을 유지하고 있으며 육류와 음료가 상승세를 주도하고 있습니다.

전년 대비 인플레이션은 여전히 목표치를 상회합니다.

연간 근원 인플레이션은 전월과 변동이 없는 3.0%를 유지했습니다. 이 수치는 연준의 목표치인 2%를 현저히 웃돌고 있지만, 최근 전월 대비 수치는 점진적인 냉각을 시사합니다. 연준은 이 보고서가 건설적이지만 특히 주거 및 서비스와 같은 끈끈한 구성 요소가 여전히 상승세를 기록하고 있는 상황에서 즉각적인 정책 전환에는 불충분하다고 볼 가능성이 높습니다.

시장 전망: USD에 대한 조심스러운 약세

예상보다 부진한 CPI 수치와 핵심 카테고리의 모멘텀 감소를 감안할 때 시장 심리는 단기적으로 미국 달러에 대해 약세로 기울어질 가능성이 높습니다. 인플레이션 압력이 감소하면 추가 금리 인상 가능성이 줄어들어 잠재적으로 국채 수익률 상승 여력이 제한되고 달러에 대한 지지가 완화됩니다. 트레이더들은 연말을 앞두고 연준의 정책 경로에 대한 기대치를 재조정하기 시작할 수 있습니다.