어느 장단에 맞추라고… 증권사 내년 코스피 전망치 4500~7500

주식시장이 급등락하면서 증권사가 내놓은 시장 전망치도 큰 폭으로 벌어지고 있다. 코스피 전망치가 가장 낮은 곳은 4500, 가장 긍정적인 전망을 내놓은 곳은 7000까지 등장했다. 시장 전문가 사이에서 낙관론과 신중론이 엇갈리면서 투자자들도 혼란에 빠졌다.

11일 금융투자업계에 따르면 국내 증권사 중 가장 높은 코스피 전망치를 제시한 곳은 KB증권이었다. 내년 코스피 최고치를 7500포인트로 제시했다. KB증권은 보고서에서 “현재는 3저 호황(저달러·저유가·저금리) 시기였던 1984년과 유사한 상황”이라며 “이번 강세장은 단순한 경기 반등이 아니라 40년 만에 재현되는 장기 상승 국면의 시작일 가능성이 높다”고 분석했다. 이어 “장기 강세장 시나리오에서는 향후 실적 전망 변동에 따라 수정될 수 있지만 7500포인트까지 상승할 수 있다”고 내다봤다.

반면 가장 낮은 전망치를 제시한 곳은 키움증권이었다. 내년 코스피 최고치를 4500포인트로 예상했다. 미국 트럼프 정부의 관세 부과 등에 따른 인플레이션 우려 등을 증시 하방 압력으로 꼽았다. 키움증권 리서치센터는 “반도체 중심의 코스피 이익 상승 사이클과 정부의 증시 정상화 정책 등이 내년 주식시장에 선순환 효과를 부여할 것”이라면서도 “정부 정책의 수혜를 입는 신성장 산업은 성장세를 이어가지만, 전통 제조업 부문은 부진해 양극화가 심화될 전망”이라고 전망했다.

다른 증권사들도 전망치는 제각각이다. 한국투자증권과 유안타증권은 코스피 최고치를 4600포인트, 신한투자증권은 5000포인트로 예상했다. 신한투자증권은 “국내 대규모 재정 부양책이 임기 2년차인 2026년 가장 강할 것으로 보여 주식시장에 미칠 영향력도 유지될 것”이라면서도 “글로벌 인플레이션과 미국과 중국 간 무역 마찰, 미국 대통령 중간 선거 등은 증시 변동성을 키울 수 있다”고 예상했다.

나수지 기자 suji@hankyung.com