비트코인의 $109K 보유 위험 고래가 ETH를 선택함에 따라 채권 급등

주요 내용:

• 수십억 달러를 이더리움으로 회전시키는 비트코인 고래는 주요 플레이어들 사이에서 비트코인의 108,000달러 지지에 대한 확신이 약화되고 있음을 강조합니다.

• 비트코인 파생상품은 107,000달러 미만의 위험에 처한 3억 9천만 달러의 레버리지 롱으로 청산 위험이 증가하고 있습니다.

비트코인(BTC)은 금요일 112,500달러에서 급락한 이후 2.3%의 좁은 범위 내에서 거래되고 있습니다. 모멘텀이 없는 것은 부분적으로 미국 노동절 연휴로 인해 규제 시장이 문을 닫았기 때문일 수 있지만, 비트코인 파생상품 시장은 108,000달러 지지선에 대한 신뢰 부족이 커지고 있음을 나타냅니다.

비트코인 월간 선물 연간 프리미엄은 현재 7%로 중립적인 5%에서 10% 범위 내에 있으며 전주에 비해 보합세를 보이고 있습니다. 이 지표는 제롬 파월 미국 연방준비제도(Fed) 의장의 연설로 통화 정책이 덜 제한적일 것이라는 희망을 불러일으킨 후 $117,000까지 랠리한 후 8월 24일에 마지막으로 강세 조짐을 보였습니다.

비트코인 가격은 고래 매도 압력 속에서 금과 분리됩니다.

금 가격은 금요일 이후 2.1% 상승했으며, 암호화폐가 8월 14일 사상 최고치에서 12.5% 하락하면서 비트코인 트레이더들의 심리가 악화되었습니다. 투자자들은 최근의 경기 침체가 광범위한 위험 회피 심향을 반영한 것인지, 아니면 비트코인 고유의 요인을 반영한 것인지, 특히 일부 장기 보유자들이 포지션의 일부를 청산하기로 결정한 이후 의문을 제기하고 있습니다.

이전에 5년 이상 보유했던 비트코인 고래가 8월 21일부터 자금을 이더(ETH)로 순환시키기 시작했으며, 탈중앙화 거래소 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)를 통해 40억 달러 상당의 비트코인을 판매했습니다. 암호화폐 인텔리전스 플랫폼 Nansen의 연구 분석가인 Nicolai Sondergaard에 따르면 이러한 움직임은 알트코인이 기업 축적 확대로 이익을 얻는 것으로 보임에 따라 “순환”을 강조합니다.

비트코인 풋(매도) 옵션은 데리빗 스큐 지표에 따르면 콜(매수) 상품에 비해 7%의 프리미엄으로 거래되고 있습니다. 이러한 유형의 불균형은 약세장에서 흔히 발생하며 이 지표는 지난 주 동안 중립적인 6% 임계값 이상을 유지했습니다. 고래와 시장 조성자들은 108,000달러 지지선이 유지될 것이라는 확신을 거의 보이지 않습니다.

금요일 미국 현물 비트코인 상장지수펀드에서 1억 2,700만 달러가 순유출된 것은 보유자들 사이에 불편함을 보여주는 또 다른 신호를 제공합니다. 매도세가 광범위한 거시경제적 불확실성에서 비롯된 것인지, 비트코인 특유의 약세에서 비롯된 것인지, BTC 파생상품에 반영된 것처럼 트레이더들은 점점 더 우려하고 있습니다. 한편, 영국 20년 만기 국채 수익률은 1998년 이후 최고 수준으로 급등했습니다.

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투자자들은 국채 보유에 대해 더 높은 수익을 요구하고 있으며, 이는 인플레이션 강화 또는 자국 통화 가치 하락에 대한 기대를 시사하고 있습니다. 두 경우 모두 장기 수익률 상승은 향후 부채 롤오버 및 신규 발행을 위한 자금 조달 비용을 증가시킵니다. 이러한 위험에 대한 추측조차도 국가 재정에 더욱 부담을 줄 수 있으며 지속적인 재정 문제로 인해 잠재적으로 유로존으로 파급될 수 있습니다.

CoinGlass의 추정에 따르면 비트코인 가격이 107,000달러 아래로 떨어질 경우 강세 레버리지 포지션의 3억 9천만 달러가 청산될 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 비트코인의 단기 전망은 금요일에 발표될 미국 고용 시장 데이터에 달려 있을 가능성이 높습니다. 실업률 상승 가능성은 연준이 금리 인하를 가속화하라는 압력을 증가시킬 수 있기 때문에 위험 자산에 긍정적인 촉매제 역할을 할 수 있습니다.

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