미국 제조업 PMI는 다시 위축되었지만 향후 반등 가능성을 시사하는 징후가 있습니다.

생산 슬립, 그러나 재고 추첨이 지원을 제공할 수 있습니다

생산량은 2.8포인트 하락한 48.2로 다시 위축되어 지난달 성장세를 무산시켰습니다. 그러나 재고는 재고 지수가 45.8로 떨어졌고 고객 재고는 너무 낮게 유지되었다(43.9)라는 핵심 이야기를 말해줍니다. 이 콤보는 생산자들이 재고를 늘리기보다는 소진하고 있음을 시사하며, 이는 수요가 증가할 경우 생산량 반등의 발판을 마련할 수 있습니다. 앞으로 몇 주 동안 재입고 신호를 지켜보세요.

고용은 여전히 약하지만 출혈을 늦추고 있습니다.

고용은 지수가 46.0으로 여전히 걸림돌입니다. 이는 9월보다 소폭 증가했지만 여전히 9개월 연속 위축입니다. 의견은 감원에 크게 치우쳐 있으며, 감원 대 고용 비율은 3.4:1입니다. 트레이더들은 이를 제조업체들이 불투명한 수요에 대처하고 있다고 해석해야 하며, 아직 팀을 재건할 충분한 신호를 못하고 있습니다.

가격은 최고치에서 완화되지만 비용 압박은 지속됩니다.

물가지수는 61.9에서 58.0으로 하락했는데, 이는 여전히 높지만 둔화되고 있습니다. 알루미늄과 스테인리스강이 비용 상승을 주도하고 있으며, 관세 효과로 인해 투입 시장이 계속 왜곡되고 있습니다. 이는 어느 정도 마진 완화를 제공하지만, 특히 수입이나 원자재 사용량이 많은 부문의 경우 가격 고착성이 여전히 우려됩니다.

그래서 거래는 무엇입니까? 여전히 조심스럽지만 백로그를 지켜보십시오.

백로그가 개선되었으며(46.2에서 47.9), 주문 파이프라인이 붕괴되지 않았음을 시사합니다. 공급업체 납품도 54.2로 더욱 둔화되었는데, 이는 수요가 강세를 보이고 있거나 적어도 공급업체가 보다 신중하게 조정하고 있다는 신호입니다. 너무 낮은 고객 재고와 결합된 이 설정은 수요가 회복될 경우 잠재적인 상승 위험을 암시합니다.

단기 전망: 반등 가능성에 대해 조심스럽게 낙관

헤드라인 위축이 계속되는 동안 주문, 재고 수준 및 잔고의 저류는 최악의 상황이 지나갔거나 닫힐 수 있음을 시사합니다. 위험 포지셔닝에 대한 청신호는 아니지만, 트레이더들은 재입고 활동과 주문 안정화를 주시해야 합니다. 다음 달 생산 또는 신규 주문이 반등하면 심리가 빠르게 바뀔 수 있습니다.