중국, PMI가 휴전 후 긴장을 시사하면서 성장 시험에 직면

가위는 1년간의 휴전이 미국과 중국이 기동할 시간을 줄 수 있지만 중국이 우위를 점할 수 있다고 믿습니다. 무역 전쟁. 특히 가위는 미국 행정부의 억제 실패를 강조했습니다. 환적진술서:

“행정부는 중국이 다른 나라를 통해 상품을 운송하는 환적에 대한 성과에 대해 그다지 자랑스럽지 않았습니다. 그래서 나는 그들이 그것에 대해 많은 일을 하는 것을 못합니다. 트럼프 대통령은 지금부터 1년 후, 총 무역 적자가 여전히 매우 높을 때, 미국에 대한 대규모 외국인 투자가 구체화되지 않을 때, 트럼프 대통령은 이러한 거래에 대해 이야기하는 데 문제가 있을 것이라고 생각합니다.”

무역 데이터는 환적 급증을 암시합니다.

중국 수출 폭등 전년 대비 8.3% 9월에는 8월의 4.4% 증가에서 급격히 상승했습니다. 9월 미국으로의 수출이 전년 동기 대비 27% 급감했음에도 불구하고 외부 수요가 급증하여 미국으로 향하는 환적이 급증할 가능성이 있음을 시사했습니다.

특히 수입도 반등하여 증가했습니다. 7.4% 8월의 1.3%에 비해 견고한 수요 전망을 나타냅니다.

제조업 PMI는 증가하는 역풍을 나타냅니다

그러나 중국 제조업 부문의 내부를 살펴보면 10월 PMI는 몇 가지 우려스러운 추세를 드러냈습니다. 특히 수출 주문 6개월 만에 가장 급격한 속도로 하락했습니다. 수요 약화로 인해 상품 생산업체는 5월 이후 처음으로 수출 가격을 낮추게 되었습니다.

경쟁 심화와 외부 수요 감소는 물가 압력이 단기적으로 지속될 가능성이 있음을 시사합니다. 제조업체들은 10월에 고용 증가를 보고했지만 증가 추세는 일시적일 수 있으며 이는 국내 소비를 촉진하려는 중국의 노력에 도전이 될 수 있습니다. 마진 하락, 임금 하락, 감원은 심리에 부담을 주고 소비자 지출을 억제할 수 있습니다.

정책 위험: 원산지 규칙에 초점을 맞춥니다.

앞으로 상품 생산업체는 미국 행정부가 환적에 대한 관심을 높이고 잠재적인 도입 가능성의 위협에 노출되어 있습니다. 원산지 정책. 원산지에 대한 초점은 중국 제품에 대한 수요에 영향을 미칠 수 있습니다.

미국과 중국, 휴전 연장으로 항만 수수료 유예

11월 3일 월요일, CN Wire는 무역 전쟁 휴전 이후 미국과 중국이 항만 수수료를 일시 중지했다는 소식을 보도하며 다음과 같이 밝혔습니다.

“미국은 무역 전쟁으로 인한 해양 긴장을 완화하기 위한 노력의 일환으로 11월 10일부터 1년 동안 중국과 연계된 선박에 대한 항만 요금을 유예할 예정입니다. 이에 대응하여 중국은 지난주 도널드 트럼프 미국 대통령과 시진핑 중국 국가주석 간의 무역 휴전에 이어 반도체에서 희토류, 대두에 이르기까지 다양한 문제를 다루는 보복 조치를 중단할 것입니다.”

CN 와이어는 다음과 같이 덧붙였습니다.

“중단 기간 동안 미국은 해양 산업 지배력을 놓고 중국과 협상하고 중국의 영향력에 대응하기 위해 한국, 일본과의 조선 협력을 모색할 것”이라고 말했다.

미국 전략 및 공급망 위험 변화

해운에서 중국의 지배력을 줄이려는 미국의 계획은 전략 변화의 일부일 수 있습니다. 1년간의 무역 휴전은 트럼프 행정부가 중국산 제품, 희토류, 심지어 해운에 대한 전 세계적 의존도를 목표로 삼을 시간을 벌어줍니다. 그러나 미국 농민과 기타 부문이 중국의 수요로 의존도를 전환할 수 있을지는 두고 봐야 합니다.

가위는 미국의 중국에 대한 의존도에 대해 다음과 같이 말했습니다.

“일부 농부들은 내가 중국에 판매하기 위해 대두를 재배해서는 안 된다는 것을 인식한 것 같습니다. 이것은 지속되지 않을 것입니다. 중국은 4년 동안 대두를 대량으로 구매하지 않을 것입니다. 물론 그렇지 않습니다. 아시다시피, 미국 농부들이 있고, 변화를 이루었거나 변화하고 있는 미국 기업들이 있습니다. 좋습니다. 중국에 대한 의존으로 인해 화상을 입을 다른 기업들도 있습니다.”

다른 하방 위험으로는 무역 전쟁 휴전 위반과 무역 전쟁 중단 확대가 있습니다. 미중 무역전쟁. 하방 위험에도 불구하고 중국의 추가 정책 지원에 대한 희망과 무역 긴장 완화는 단기적으로 여전히 주요 순풍으로 남아 있습니다. 그러나 거래자는 위험 심리에 영향을 미칠 가능성이 있는 경제 지표를 면밀히 모니터링해야 합니다.

본토 주식: 하락에도 불구하고 모멘텀 유지

중국 본토의 주식 시장은 10월 30일 목요일 트레이더들이 트럼프-시 주석의 합의에 반응하면서 올해 최고치에서 하락했습니다. 그러나 11월 3일 월요일에는 심리가 개선되었습니다.무역 협정의 세부 사항이 나타났습니다.

11월 4일 화요일, 시씨 300 그리고 상하이 종합 지수 오전 거래에서 각각 0.01%와 0.07% 상승했습니다. 최근 추세에도 불구하고 지수는 2025년 최고치 근처에 머물러 있어 중국 경제에 대한 시장의 낙관론을 시사합니다.

CSI 300 지수는 연초 대비 18% 상승하여 항셍 지수의 30% 상승에 뒤처졌습니다. 10월 30일 고점인 4,761을 돌파하면 2022년 이후 처음으로 5,000이 작용할 수 있습니다.