“카카오, 3분기 디스플레이광고 턴어라운드 유의미”… 목표가↑

DB증권은 10일 카카오에 대해 올해 3분기 실적에서 디스플레이광고(DA)가 턴어라운드를 기록한 점이 긍정적이라며 목표주가를 기존 8만원에서 8만3000원으로 상향 조정했다.

카카오는 자회사 실적 선방으로 올해 3분기 실적이 시장 기대치를 큰 폭으로 상회했다. 매출액은 2조866억원으로 전년 동기 대비 8.6% 증가했고, 영업이익은 2080억원으로 전년 동기 대비 59.4% 증가했다.

모빌리티, 페이, 픽코마 등 자회사 이익이 양호한 실적을 견인했다는 설명이다. 종속회사 이익은 1080억원을 기록했다.

톡비즈 광고는 여전히 견조한 메세지 광고 성장세로 전년 동기 대비 11% 성장했다. 커머스는 추석 성수기 효과가 4분기로 지연된 영향으로 전년 동기 대비 0.1% 감소했다. 비용은 픽코마 마케팅 비용을 다소 집행했으나 전사 효율화를 통해 전년 수준에서 방어했다.

올해 4분기에도 건강한 이익 체력이 전망된다는 게 DB증권의 분석이다. 4분기 매출액은 2조1410억원으로 전년 동기 대비 9.4% 증가할 것으로 추정했다. 같은 기간 영업이익은 1967억원으로 160.8% 증가할 것으로 예상했다.

톡비즈 광고는 신규 피드형 광고와 동영상 광고 지면이 추가되고, 비즈니스 메시지 고성장이 이어지면서 전년 동기 대비 13.1% 증가할 것으로 전망했다. 커머스는 추석 특수와 성수기가 겹치며 전년 동기 대비 6.5% 증가할 것으로 예상했다.

모빌리티와, 페이 중심의 자회사 이익 개선세도 지속될 것으로 봤다. 통상 4분기에 기타 비용이 증가함에도 불구하고 이익률 9%대의 양호한 실적을 낼 것으로 내다봤다.

신은정 DB증권 연구원은 “아직 신규 광고 상품이 반영되지 않았음에도 불구하고 DA 턴어라운드는 유의미하다”며 “광고 호실적과 전사 비용 효율화 기조를 반영해 실적 추정치를 상향했다”고 설명했다.

이어 “내년 외부 애플리케이션 연계를 통한 인공지능(AI) 생태계 확장이 기대된다”고 덧붙였다.