한국투자증권 “엔씨소프트, 아이온2 유저 불만… 빠른 대응으로 흥행”

한국투자증권은 27일 엔씨소프트에 대해 아이온2가 우여곡절 끝에 시장에 안착했다며 투자의견 매수, 목표주가 28만원을 유지했다.

한국투자증권은 올해 게임업계 최대 기대작이었던 아이온2가 논란이 있었지만, 발빠른 대응으로 유저들의 신뢰도를 회복하며 흥행이 안정화되고 있다고 봤다. 엔씨소프트에 대한 유저들의 신뢰가 높지 않았던 상황에서 ‘아이온2는 다르다’를 강조하며 출시했지만, 출시 직후 장비 각인율을 높이는 아이템인 영혼의서를 현금 패키지에 포함해 유저 불만이 폭팔하기도 했다는 것이다.

또 게임 내적으로도 이용자 간 대결(PvP)를 통해 획득가능한 재화인 어비스포인트를 저렙 유저를 죽여도 획득이 가능한 것이 알려지며 고렙 유저들에 의한 저렙 학살이라는 논란이 일기도 했다고 봤다.

그러나 엔씨소프트가 발빠르게 비즈니스모델(BM) 수정 및 게임 시스템 변경을 통해 유저들의 신뢰도를 회복했다고 봤다.

한국투자증권은 출시 초기 논란들로 주가 변동성이 높아졌지만 엔씨소프트는 출시 후 이틀간 매출액이 100억원을 넘어섰다고 발표했다고 짚었다.

또 국내 시장에 트리플A급 대규모 다중 접속 역할 수행 게임(MMORPG)의 공백이 길었고 논란에 대한 발빠른 대응, BM의 추가적인 삭제 등으로 아이온2의 흥행은 안정적으로 이어질 것으로 전망했다.

이 밖에도 90% 이상의 매출이 PC에서 발생하고 있으며 엔씨소프트는 이달부터 자체 결제시스템을 도입한 것을 감안하면 내년부터는 수수료율이 서서히 낮아지는 점 또한 확인이 가능하다고 전망했다.

이에 한국투자증권은 예상보다 더 라이트한 과금모델을 반영해 내년 모바일게임 매출액을 기존 1조5200억원에서 1조3800억원으로 9.2% 하향했다. 다만 모바일게임 수수료율은 점진적으로 하락해 내년 말에는 종전 30%에서 24%까지 하락할 것으로 예측했다.

정호윤 한국투자증권 연구원은 “내년에도 새로운 시도를 담은 다양한 신작들이 출시되는 상황에서 신작에 대한 기대감이 높아질 수 있는 상황”이라며 “오는 2027년에는 새로운 최대 기대작인 호라이즌 스틸 프론티어스까지 출시되는 만큼 모멘텀 공백기가 적다는 점 또한 긍정적이다”고 밝혔다.