서학개미도 엔비디아서 구글로… 한 달 새 1.5조 싹쓸이

이창용 한국은행 총재가 최근 해외 투자 열풍을 고환율의 주요인으로 지목했지만 서학개미는 지난 11월에도 해외 주식을 8조원어치 넘게 사들인 것으로 나타났다. 인공지능(AI) 거품론에 따른 기술주 조정을 오히려 저가 매수 기회로 삼은 것이다. 구글의 모회사 알파벳은 차세대 AI 모델 제미나이3 출시를 계기로 서학개미 ‘톱픽’(최선호주)으로 떠올랐다.

◇미국으로 ‘주식 이민’ 가속화

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2일 한국예탁결제원에 따르면 11월 한 달간 국내 투자자는 해외 주식을 55억2248만달러(약 8조1000억원)어치 순매수했다. 10월 월간 기준 사상 최대 순매수액(10조원)을 기록한 데 이어 공격적인 매수세를 멈추지 않았다. 국내 투자자의 해외 주식 보관 금액은 2236억4906만달러(약 328조원)로 불어났다. 이 역시 사상 최대치다.

이 총재는 지난달 27일 기자간담회에서 서학개미 열풍에 우려를 나타내며 “환율이 1500원을 넘는다면 외국인이 아니라 내국인의 해외 주식 투자가 더 큰 원인일 수 있다”고 했다. 7월 이후 국내 투자자는 한국 주식시장(유가증권시장+코스닥시장)에서 14조5000억원어치를 순매도했는데 해외 주식시장에선 23조3000억원어치를 순매수했다. 올해 삼성전자, SK하이닉스를 앞세운 코스피지수 랠리에도 불구하고 한국 주식을 팔아치우고 미국으로 떠나는 ‘주식 이민’ 현상이 가속화하고 있는 것이다.

한 자산운용사 대표는 “국내 주식시장에 대한 뿌리 깊은 불신과 혁신을 거듭하는 미국 기술주를 향한 믿음이 주식 이민으로 이어진 것”이라며 “달러 강세가 계속될 것으로 보고 미국 주식을 사들이는 투자자도 많다”고 말했다.

◇제미나이3에 반한 서학개미

AI 거품론으로 미국 기술주의 변동성이 커졌지만 서학개미의 믿음은 굳건했다. 국내 투자자가 지난달 가장 많이 사들인 해외 주식은 구글의 모회사 알파벳으로, 순매수액은 10억556만달러(약 1조4700억원)에 달했다. 이 기간 전체 해외 주식 순매수액의 18%에 이르는 규모다. 10월에는 아이온큐(5억8948만달러)와 엔비디아(5억2494만달러)가 톱픽 자리를 다퉜고 알파벳은 순매수 규모 11위였다.

구글은 차세대 AI 모델 제미나이3로 미국 뉴욕증시의 판도를 흔들고 있다. 월가 애널리스트들은 엔비디아보다 알파벳 주가 전망을 더 긍정적으로 보고 있다. 검색과 유튜브, 안드로이드 생태계에서 나오는 막강한 현금 흐름에 더해 엔비디아의 고가 그래픽처리장치(GPU)에 의존하지 않고 자체 개발한 추론 반도체 텐서처리장치(TPU)를 확보해서다.

ICE반도체지수를 세 배로 추종하는 상장지수펀드(ETF) ‘디렉시온 반도체 3배 레버리지(SOXL)’가 순매수 2위(순매수 금액 7억4730만달러)에 올랐다. 이어 엔비디아(7억1252만달러), 메타(5억5078만달러) 등 AI 기술주가 순매수 상위권을 휩쓸었다.

최근 주가가 크게 조정받은 양자컴퓨팅주 아이온큐(3억2100만달러)와 팰런티어(2억6945만달러)도 많이 사들였다. 반면 오랜 기간 서학개미의 톱픽이던 테슬라는 순매수 순위가 28위(6751만달러)로 떨어졌다.

증권가에서는 서학개미의 공격적인 매수 흐름이 당분간 계속될 것으로 보고 있다. 지난달 미국 증시를 흔든 금리 동결 우려와 AI 거품 논란이 완화된 데다 빅테크의 실적 전망이 상향되고 있기 때문이다. 시장에선 미국 중앙은행(Fed)의 12월 금리 인하 가능성을 86%가량으로 보고 있다.

JP모간의 전략가 두브라브코 라코스부야스는 내년 S&P500지수가 8000선에 도달할 것이라고 전망했다. 현재 시점에서 약 17% 상승 여력이 있다고 본 것이다. 그는 “AI 버블과 밸류에이션 우려에도 불구하고 견조한 이익 성장, AI 설비 투자 붐, 주주환원 증가, 완화적인 재정 정책 등이 상승세를 지지할 것”이라고 말했다.

최만수/맹진규 기자 bebop@hankyung.com