KB증권 “현대건설, 대형원전 수주… 3분기 이후 부진 딛을 것”

KB증권은 27일 현대건설에 대해 대형 원전 4기 수주로 인해 3분기 이후의 부진을 딛고 원전주로 복귀할 것이라고 분석했다.

B증권은 최근 현대건설이 페르미 아메리카(Fermi)와 대형 원전 4기 건설에 관한 기본설계 용역(FEED) 계약을 맺었다고 밝혔다고 분석했다. Fermi는 용산구와 비슷한 면적의 텍사스 부지에 데이터센터와 11GW 전력 생산설비를 함께 갖춘다는 계획을 세우고 있다.

이에 현대건설은 AP1000 대형 원전 4기 건설의 첫 단계인 부지 배치 계획 개발, 냉각 방식 검토, 예산 및 공정 산출 등 기본설계를 수행한다고 전망했다. 이 프로젝트는 현재 미국 원자력규제위원회(NRC)에서 통합 인허가(COLA) 검토 중으로 현대건설은 본공사 준비를 병행해 내년 상반기~3분기께 설계·조달·시공(EPC) 계약 체결을 목표로 뒀다고 짚었다.

KB증권은 현대건설은 상반기 대표적 원전주로서 주가 상승이 눈부셨지만 지난 7월 중순 이후 건설산업을 둘러싼 안전 이슈와 부동산 규제 등 불확실성이 컸다고 봤다. 또 실적에 대한 우려가 투자심리를 강하게 눌러왔다고 분석했다.

또 상반기와 달리 한국 원전주 랠리에서도 나홀로 이탈했다고 짚었다. 현대건설은 건설주에서 원전주로, 다시 원전주에서 건설주로 주식의 성격이 변화하는 추세라고 봤다. 이제는 다시금 분명한 원전주로 복귀할 시간이라고 해석했다.

KB증권은 앞서 원전에서의 구체적인 성과가 나타나면서 현대건설의 원전주로서의 성격이 뚜렷해질 것으로 기대해 왔다고 분석했다.

이에 Fermi와의 계약은 아직 FEED 단계이지만 미국 시장에서 대형원전 4기를 짓는 프로젝트라는 점에서 상당한 의미를 지닌다고 짚었다. 또 시장의 기대치가 낮았다는 점도 호재라고 분석했다.

장문준 KB증권 연구원은 “FEED 계약을 필두로 내년까지 본격적인 원전 계약 혹은 착공이 이어질 전망이다”며 “가능성에 머물던 원전이 미국에서 현실로 나타나는 과정에 있다”고 밝혔다.