LG이노텍, 3분기 호실적으로 시장 우려 불식… 목표가↑-NH

NH투자증권은 31일 LG이노텍의 목표주가를 기존 22만원에서 28만원으로 높였다. 아이폰17 판매 호조에 힘입어 실적이 점차 개선될 것으로 예상하면서다. 내년 아이폰 카메라 사양이 업그레이드되면 LG이노텍의 평균판매단가(ASP)도 올라 수익성도 개선될 전망이다.

이 증권사 황지현 연구원은 “경쟁사 진입으로 인한 점유율 하락, 판가 인하 압박 및 수익성 훼손 우려가 LG이노텍의 밸류에이션(실적 대비 주가 수준) 확대를 막고 있었다”고 말했다.

그러면서도 “3분기 호실적을 통해 점유율 방어를 확인했고, 가격 경쟁도 전년 대비 완화한 것으로 파악된다. 밸류에이션을 누르던 요인이 완화하고 있다”고 평가했다.

애플은 내년 아이폰 메인 카메라에 가변 조리개를 탑재할 예정이다. LG이노텍은 애플에 가변 조리개를 독점 공급할 것으로 예상된다. 가변 조리개는 조리개 조절을 통해 빛의 양을 조절하는 기술로, 밝기·심도 등을 바꿔가며 사진을 찍을 때 활용된다.

3분기 LG이노텍의 영업이익은 2037억원으로 전년 동기 대비 56.2% 늘었다. 컨센서스(증권사 추정치 평균)인 1790억원도 웃돌았다. 매출액은 5조3694억원으로 전년 동기 대비 5.6% 줄었다.

실적에 대해 황 연구원은 “아이폰17 시리즈의 판매 호조세 덕분에 영업이익이 기대치를 웃돌았다”며 “아이폰 출하량 전망치를 상향 조정하며 4분기 광학솔루션 부문 매출 추정치를 기존 5조9000억원에서 6조6000억원으로 높였다. 해당 사업 부문의 영업이익 기여도가 가장 높은 만큼 4분기 전사 영업이익은 3210억원으로 시장 기대치를 웃돌 것”이라고 덧붙였다.

진영기 한경닷컴 기자 young71@hankyung.com