주요 내용:
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바이낸스 비트코인/스테이블코인 비율은 1로 패리티에 가까워 드문 시장 신호입니다.
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시장 구조 지표에 따르면 BTC 가격은 여전히 수익 체제에 있지만 통합되기 쉽습니다.
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$95,000 아래로 떨어지면 이번 사이클에 첫 번째 50주 SMA 약세 신호가 촉발될 수 있습니다.
바이낸스 비트코인/스테이블코인 비율은 역사적으로 시장 바닥과 일치했던 드문 임계값에 접근하고 있습니다. 바이낸스의 스테이블코인 준비금에 대한 비트코인(BTC) 준비금의 잔액을 추적하는 이 지표는 비트코인이 사상 최고치인 123,000달러를 향해 반등한 후 78,000달러로 하락한 3월에 마지막으로 관찰된 수준인 1에 가까워지고 있습니다.
CryptoQuant의 데이터에 따르면 이 설정은 지난 약세장 이후 단 두 번만 나타나 잠재적인 매수 신호로 관심을 불러일으켰습니다. 그러나 문제는 과거 사이클에서 이 비율이 일반적으로 2023년 약세장이 끝날 때와 최근에는 3월에 번쩍였다는 것입니다. 따라서 현재 상황에서 다시 나타나면 잘못된 신호가 발생할 위험이 있으며, 바닥이 아닌 장기간의 조정이 시작될 수 있음을 암시할 수 있습니다.
바이낸스의 ERC-20 스테이블코인 보유고는 꾸준한 유입과 풍부한 유동성을 반영하여 기록적인 378억 달러를 기록했습니다. 거래소의 투자자들은 BTC에 과도하게 노출되지 않은 것으로 보이며, 이는 자본이 방관하고 있다는 점을 강화합니다.
동시에 비트코인 연구원 악셀 애들러 주니어는 시장이 여전히 “복구 단계”에 있다고 경고했습니다. 분석가는 비트코인이 주요 월간 강세 지지 영역인 단기 보유자 실현 가격인 107,600달러보다 약간 높은 110,700달러에 있다고 언급했습니다.
구조적 지표는 그대로 유지되며 전체 실현 가격은 $52,800이고 장기 보유자 실현 가격은 $35,600로 둘 다 현재 수준보다 훨씬 낮습니다. 순미실현손익(NUPL) 비율이 0.53이라는 것은 시장이 광범위한 이익 체제에 있지만 여전히 행복감에 빠져 있음을 시사합니다.
요컨대, 더 높은 기간은 여전히 강세를 유지하지만 차익 실현에 대한 민감성은 통합이 확장될 수 있음을 의미합니다. 바이낸스 비율이 다시 한 번 전환점을 표시하는지 아니면 혼란의 신호를 보낼지는 비트코인이 주요 지지선을 유지할 수 있는 능력에 달려 있습니다.
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비트코인의 50주 SMA는 여전히 약세장 위험을 정의합니다.
비트코인의 또 다른 중요한 지표는 2018년 이후 지속적으로 사이클 변화를 시사해 온 50주 단순이동평균(SMA)입니다. 과거 데이터에 따르면 비트코인이 50-SMA 아래로 주간 캔들로 마감할 때마다 장기간의 조정이 이어졌으며 2018년에는 63%, 2022년에는 67% 하락했습니다. 유일한 예외는 2020년으로, BTC는 코로나19 팬데믹으로 인한 폭락 이후 빠르게 반등했습니다.
2023년 3월 이후 비트코인은 50-SMA 이상을 유지해 왔으며, 2024년 8월과 2025년 3월의 주요 재테스트에서는 지표 아래로 주간 종가를 기록하지 못했습니다. 조정된 수준을 기반으로 분석은 $90,000에서 $95,000 범위로 하락하면 BTC가 이번 사이클에서 처음으로 50-SMA 아래로 밀려날 수 있다고 추정합니다.
이러한 움직임은 약세장의 첫 번째 명확한 기술적 신호를 전달하여 현재의 통합이 더 높아질 것인지 아니면 더 깊은 조정으로 미끄러질지에 대한 위험을 높일 것입니다.
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