NH투자증권 “롯데관광개발, 성장 기대·업종 내 최선호주”… 목표가↑

NH투자증권은 21일 롯데관광개발에 대해 성장세가 기대된다며 업종 내 최선호주로 제시, 투자의견 매수를 유지하되 목표주가를 기존 2만3000원에서 2만7000원으로 상향 조정했다.

NH투자증권은 롯데관광개발의 3분기 영업이익은 전년 동기 대비 122% 상승한 491억원으로 봤다. 같은 기간 연결 매출액은 38% 증가한 1921억원으로 평균 전망치(컨센서스)를 상회할 것으로 전망했다. 카지노와 여행 부문 양쪽의 호실적이 기대돼서다.

NH투자증권은 한중 관계 완화에 따른 방문객 증가와 하이롤러 고객 지표 개선에 따른 외형 성장을 전망했다. 또 자금 재조달(리파이낸싱)에 따른 금융비용 부담 완화가 단기 실적 성장을 견인할 것으로 봤다. 더욱이 중국 고객 중심의 마케팅에도 불구하고 최근 일본 고객들이 자연스럽게 유입되는 흐름이어서다.

이는 사업장의 인지도 확대에 따른 효과로 고객 국적 다양화는 중장기 성장 여력 확대 등에 긍정적이라고 분석했다. 또 오는 11월 만기 예정이었던 잔여 전환사채(CB)의 경우 만기가 1년 연장, 단기 잠재 물량(오버행) 우려가 해소된 것도 긍정 요인이라고 짚었다.

NH투자증권은 카지노 부문은 영업장의 테이블 수 확대와 테이블당 베팅 금액 상승세가 이어진다고 봤다. 이에 카지노 방문객 및 인당 지출액 양쪽이 점진적으로 늘어나는 등 성장세를 기대한다고 짚었다. 또 테이블당 정원을 초과해 판돈을 거는 것(사이드 베팅)도 늘리는 중으로 외형 확대에 따른 레버리지 효과가 확인될 구간이라고 분석했다.

이화정 NH투자증권 연구원은 “고객 국적까지 다양화되는 구간으로 진입하는 점을 반영해 Target 주가수익률(PER)을 기존 28배에서 32배로 변경해 목표 주가를 상향했다”며 “여행 부문도 안정적인 실적을 이어갈 것”이라고 밝혔다.