가계대출 규제·법적 리스크에 주가 발목… 카카오뱅크, 반등은 언제

카카오뱅크 주가가 부진한 흐름을 이어가고 있다. 정부가 가계대출 규제를 강화하면서 은행권 가운데 가계대출 비중이 높은 카카오뱅크가 직격탄을 맞았다. 대주주인 카카오의 시세조종 관련 재판이 이어지고 있다는 점도 주가 발목을 잡고있다. 시장 전문가들은 대주주 법적 리스크 해소되고 사업자 대출이 늘어야 주가가 반등할 수 있을 것으로 내다보고 있다.

가계대출 조이기 직격탄맞은 카카오뱅크

12일 한국거래소에 따르면 카카오뱅크는 최근 한 달 동안 8.70% 떨어졌다. 주가가 최근 1년 신고가를 찍은 지난 6월 말 이후 기준으로는 37.57% 하락했다.

카카오뱅크 주가가 부진한 건 정부가 가계대출 억제 정책을 잇따라 내놓으면서다. 정부는 수도권 부동산 시장 안정화를 위해 가계대출을 억제하는 6·27대책과 9·7 대책 등을 잇달아 내놨다. 각각 수도권 주담대 한도를 6억원으로 제한하고, 규제 지역 주담대 담보인정비율(LTV)을 40%로 강화하는 게 골자다.

카카오뱅크는 은행권 내에서도 가계대출이 높은 곳으로 꼽힌다. 정준섭 NH투자증권 연구원은 “정부의 가계대출 관리가 강해지면서 은행권 전반적으로 대출 성장이 막힌 상황”이라며 “가계 대출이 전체 원화대출의 94%를 차지하는 카카오뱅크가 더욱 어려움을 겪고 있다”고 설명했다.

카카오뱅크 지분 27.16%를 보유중인 카카오의 법적 리스크도 주가 발목을 잡고있다. 검찰은 SM엔터테인먼트 시세 조종 혐의로 카카오에 벌금을 구형했다. 오는 21일 열리는 재판에서 카카오가 벌금 이상 형을 선고받으면 카카오뱅크에 대한 대주주 자격을 잃고, 보유 지분을 10%까지 줄여야할 가능성이 높다.

반등 가능성은… 대주주 판결 등 불확실성 해소해야

시장 전문가들은 카카오뱅크의 대주주 법적 리스크가 해소되고, 대출 증가세가 확인돼야 주가가 반등할 수 있을것으로 내다보고 있다. 박혜진 대신증권 연구원은 “대주주 관련 공판을 둘러싼 불확실성이 해소돼야 스테이블 코인 등 카카오뱅크가 강점을 지닌 신사업에 대한 논의도 이뤄질 수 있을 것”이라고 분석했다.

강력한 플랫폼 경쟁력을 기반으로 대출이 성장하는 모습을 보여줘야한다는 분석도 나온다. 박 연구원은 “카카오뱅크의 강점은 넓은 고객 기반을 바탕으로 한 플랫폼 경쟁력”이라며 “이달 말 개인사업자 담보대출이 출시되면 4분기부터는 본격적으로 대출 성장이 이뤄질 수 있다”고 내다봤다.

나수지 기자 suji@hankyung.com