비트코인은 아직 판매자 ‘고갈’에 도달하지 않았습니다.

키 포인트:

비트코인(BTC)은 새로운 분석이 다음 $104,000를 주시하면서 전형적인 “행복감 이후 통합”을 보이고 있습니다.

암호화폐 분석 회사인 글래스노드(Glassnode)는 9월 4일자 정기 뉴스레터 ‘위크 온체인(The Week Onchain)’에서 새로운 BTC 가격 ‘통합 통로’를 확인했다.

비트코인 이익 “분위수”에 초점이 맞춰져 있습니다.

비트코인 가격 움직임은 강세장이 이미 돌아와야 한다고 느끼는 사람들을 계속해서 불안하게 만들고 있습니다.

금과 위험자산은 상승세를 보였지만, BTC/USD는 8월부터 가장 최근의 사상 최고치보다 10%에서 15% 낮은 범위에 머물고 있습니다.

“8월 중순 사상 최고치 이후 비트코인은 변동성이 큰 하락 추세에 접어들었고 108달러까지 하락한 후 112달러로 다시 반등했습니다.” 글래스노드는 요약합니다.

“변동성이 높아짐에 따라 핵심 질문은 이것이 진정한 약세장의 시작을 의미하는지 아니면 단순히 단기 수축을 의미하는지입니다.”

이 질문에 답하기 위해 연구원들은 활성 BTC 공급량이 마지막으로 이동한 가격을 조사하여 이를 다양한 “분위수”로 나누었습니다.

공급량의 95%가 이익을 얻는 가격에 해당하는 0.95 분위수가 특히 중요합니다.

“현재 가격은 0.85에서 0.95 분위수 비용 기준 사이 또는 $104.1k-$114.3k 범위에서 거래되고 있습니다. 역사적으로 이 영역은 행복감에 찬 정점에 따른 통합 통로 역할을 해왔으며 종종 고르지 못한 횡보 시장으로 이어졌습니다.”

“따라서 $104.1k 아래로 돌파하면 이 사이클 초기에 나타난 ATH 이후 고갈 단계가 재생되는 반면, $114.3k 이상으로 회복되면 수요가 기반을 찾고 추세에 대한 통제력을 되찾을 수 있음을 나타냅니다.”

글래스노드는 8월 고점 진출은 현재 강세장 내에서 비트코인의 세 번째 행복한 상승 추세를 의미하며, 이러한 움직임은 정의상 장기간 지속 가능하지 않다고 지적합니다.

레이더에 있는 다른 주요 가격에는 단기 보유자(STH)라고도 알려진 비트코인 투기꾼의 총 바이인 수준이 포함됩니다.

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최대 6개월 동안 보유하는 기업으로 정의되는 이러한 지갑은 전통적으로 강세장 조정 기간 동안 가격을 지탱합니다.

그러나 Glassnode는 STH 수익성이 현재 가격 범위 내에서 빠르게 변한다고 지적합니다.

“단기 보유자 공급이 이익에 미치는 비율은 이러한 역학에 대한 명확한 렌즈를 제공합니다.”

“$108k로 떨어지면서 이익 점유율은 90% 이상에서 42%로 떨어졌고, 과열 상태에서 갑작스러운 스트레스 영역으로 교과서적인 냉각이 이루어졌습니다.”

STH는 수익성이 마이너스로 반전되는 것에 갑자기 반응할 수 있으며, 손실을 보고 매도하여 빠르게 지쳐 시장이 반등할 수 있습니다.

“이 패턴은 최근 $108에서 $112로 다시 반등한 것을 설명합니다.” Glassnode는 최신 BTC 가격 움직임에 대해 덧붙였습니다.

이 기사에는 투자 조언이나 권장 사항이 포함되어 있지 않습니다. 모든 투자 및 거래 움직임에는 위험이 수반되며 독자는 결정을 내릴 때 스스로 조사해야 합니다.