워렌 버핏의 현금 보유량 증가는 비트코인에 나쁜 징조일까요?

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워렌 버핏의 버크셔 해서웨이는 재무부 지폐와 현금을 합쳐 2025년 중반까지 현금 보유량을 약 3,500억 달러로 늘렸습니다. 이는 회사의 사상 최고치이자 미국 상장 기업 중 가장 큰 수치입니다.

하지만 지난 한 해 동안 가격이 거의 두 배로 상승하여 8월에 기록적인 124,500달러를 기록한 비트코인(BTC)에 이 현금 더미는 무엇을 의미할까요?

버핏은 주요 주식이 폭락하기 전에 현금을 확보합니다.

2024-2025년 버크셔의 현금 보유량은 2025년 1분기에 3,477억 달러(주주 자본의 50.7%, 총 자산의 28-30%)에 달하며 버핏이 잠재적인 시장 침체에 대비하고 있음을 나타냅니다.

버핏은 시장 과잉 기간 동안 반복적으로 유동성을 높였습니다. 달리 말하면, 그는 모두가 탐욕스러울 때 두려워했습니다.

1998년에 그는 버크셔를 이끌고 주식 노출을 줄이고 현금 보유량을 총 자산의 약 23%인 131억 달러로 늘렸습니다.

2000년 중반까지 현금은 자산의 25%인 150억 달러 부근에 도달했으며, 버핏은 닷컴 버블이 붕괴된 후 할인 매수를 위해 포지션을 줄였습니다.

그런 다음 버핏은 다시 현금 더미를 쌓았습니다. 2005년 1분기까지 버크셔의 현금 및 등가물은 461억 달러에 달해 주주 자본의 51%에 해당하며, 이는 당시 최고 수준이자 현재 수준에 가장 가깝습니다.

현금은 2008년 금융 위기 직전인 2007년까지 총 자산의 약 29%인 443억 달러로 높은 수준을 유지했습니다.

버핏의 신중함은 오늘날의 주식 밸류에이션을 고려할 때 더 적절해 보입니다.

나스닥의 시가총액은 미국 M2 통화 공급량의 176%로 급증했으며, 이는 닷컴 최고치인 131%를 훨씬 웃도는 수치라고 The Kobeissi Letter가 제공한 Maverick Equity Research의 데이터에 따르면.

미국 GDP 대비 나스닥 지수는 현재 129%로 2000년 최고치인 70%의 거의 두 배에 달합니다. 이러한 기록적인 수치는 주가가 통화 공급과 경제를 얼마나 앞지르는지 강조합니다.

비트코인은 나스닥과 함께 상승했으며 52주 상관관계는 0.73입니다. 이는 대부분의 경우 상위 암호화폐가 기술주와 같은 방향으로 움직인다는 것을 의미합니다.

버핏의 기록적인 현금 포지션은 비트코인이 나스닥과 유사하게 움직이기 때문에 주식과 암호화폐의 위험을 강조합니다.

그러나 버핏의 기록적인 현금 더미와 나스닥의 위험이 어떻게 작용하는지는 궁극적으로 통화 공급 증가율에 달려 있습니다.

유동 현금과 예금을 추적하는 미국 M2는 2025년 대부분을 보합세를 보인 후 다시 확장되기 시작했습니다. FRED 데이터에 따르면 2025년 7월까지 전년 동기 대비 4.8% 증가한 22조 1천억 달러를 기록했는데, 이는 2022년 초 이후 가장 빠른 속도입니다.

올해 초 성장률은 2.4%에 가까워 모멘텀이 회복되고 있음을 보여주었습니다.

경제학자 다니엘 라칼레(Daniel Lacalle)에 따르면 전 세계적으로 20개 이상의 중앙은행이 2025년에 금리를 인하했으며, 연준이 완화 조치를 취하여 연간 M2 성장률을 10-12%로 되돌릴 수 있다고 예측합니다.

역사적으로 비트코인은 미국 정책 입안자들이 주식 시장을 방어하기 위해 통화 공급을 확대해야 할 경우 이익을 얻을 수 있습니다.

관련: 비트코인 목표 가격은 전 세계 M2 공급이 사상 최고치에 도달함에 따라 ‘약 $170K’입니다.

이는 전 세계 M2가 급등하면서 BTC가 3,800달러에서 69,000달러로 상승한 2020년 이후 일어난 일입니다.

“글로벌 M2(통화 공급)는 역사적으로 비트코인을 ~12주 앞섰습니다”라고 분석가 CryptoRodo는 썼습니다.

“유동성이 다시 가속화될 때마다 BTC는 결국 뒤따릅니다.”

이 기사에는 투자 조언이나 권장 사항이 포함되어 있지 않습니다. 모든 투자 및 거래 움직임에는 위험이 수반되며 독자는 결정을 내릴 때 스스로 조사해야 합니다.