키움증권 “롯데관광개발, 내년 VIP 성장 본격화… 레버리지 효과 기대”

키움증권은 14일 롯데관광개발에 대해 내년 VIP 성장까지 본격화될 전망이라며 투자의견 매수, 목표주가 2만7000원을 개시했다.

키움증권은 롯데관광개발의 3분기 매출액은 전년 동기 대비 36% 증가한 1319억원으로 봤다. 같은 기간 영업이익은 133% 증가한 515억원으로 컨센서스를 21% 상회할 것으로 전망했다.

키움증권은 지난 9월은 계절적 비수기로 통상 8월 대비 고객들이 칩을 구매한 금액(드롭액)이 감소할 것으로 예상했지만, 카지노 순매출액은 역대 최대 수준을 기록하며 영향을 줬다고 짚었다. 또 내년 최성수기에 기대하던 수준으로 3분기뿐만 아니라 4분기와 내년 실적까지 상향 조정 가능성이 매우 높다고 평가했다.

3분기 드롭액은 전년 대비 63% 증가한 6685억원을 기록, 방문객 수가 같은 기간 61% 성장한 결과라고 짚었다.

키움증권은 올해 질적 성장 지표인 드롭액과 방문객 수가 기대 이상의 성장세를 기록했다고 봤다. 그 배경에는 대중(MASS) 고객 중심의 성장이 있다고 봤다. 최근에는 인당 드롭액이 매월 증가세를 유지하고 있는 만큼 VIP 성장까지 동반된다고 봤다.

이에 순현금 흐름 확대와 멤버쉽 고성장세로 내년에는 VIP 중심의 성장으로 추가적인 실적 상향 조정 가능성이 높다고 판단, 업종 내 최선호주로 제시했다.

임수진 키움증권 연구원은 “내년 매출액은 7164억원, 영업이익 1760억원으로 본격적인 지렛대(레버리지) 효과까지 기대된다”며 “오래 기다려온 연간 당기순이익 흑자전환도 주목할 포인트다”고 밝혔다.