“효성중공업, 업종 내 가장 높은 이익성장률 확보”… 목표가↑

한국투자증권은 13일 효성중공업에 대해 업종 내 가장 높은 이익 성장률을 확보한 상황이라며 목표주가를 기존 155만원에서 180만원으로 상향 조정했다.

효성중공업의 올해 3분기 영업이익은 컨센서스(증권사 전망치 평균)에 부합할 것으로 전망했다. 연결 매출액은 1조4702억원으로 전년 동기 대비 28.4% 증가하고, 같은 기간 영업이익은 1538억원으로 38.0% 증가할 것으로 추정했다.

초고압 변압기 수출이 증가하면서 중공업 부문 매출액은 전년 동기 대비 38.1% 증가할 것으로 예상했다. 그러나 관세 비용 반영으로 인해 영업이익률은 전 분기 대비 1.7%포인트 감소할 것으로 봤다.

올해 2분기 기준 중공업 부문 내 미국 매출 비중은 23%이며, 현재 수주잔고 내 미국 비중은 45%를 초과하는 것으로 추정했다. 수익성 높은 미국 매출 비중은 오는 2027년까지 꾸준히 늘어날 것이라는 분석이다. 여기에 창원과 미국 공장 증설이 진행되면서 2027년 생산능력(CAPA)은 지난해 대비 40% 이상 증가할 것으로 내다봤다.

건설 부문 역시 수익성이 개선되면서 3% 이상의 영업이익률을 기록할 것으로 전망했다. 이를 반영해 2026년과 2027년 영업이익 추정치를 기존 대비 각각 7.4%, 4.1% 상향 조정했다. 이에 따른 2026년과 2027년 영업이익은 각각 8590억원, 1조363억원으로 추정했다.

장남현 한국투자증권 연구원은 “글로벌 변압기 업체 주가 상승에 따라 목표 주가수익비율(PER)이 기존대비 8.6% 늘어났다”며 “지난해부터 2027년까지 주당순이익(EPS) 연평균 성장률은 51.9%으로, 글로벌 피어 성장률 평균 15.0%를 크게 상회한다”고 말했다.